Становление вечного медведя: опасности долгосрочных инвестиций в мире краткосрочных перспектив на русском

«Напряжение между тем, что происходит на рынке, и тем, что, по мнению автора, он должен делать, заставит читателей, ориентированных на инвестиции, с удовольствием переворачивать эти умные и доступные страницы… [Прекрасная] и важная работа», — Джеймс Грант, The Wall Street Journal.

Известный инвестор-иконокласт представляет блестящий рассказ о шестидесяти годах, проведенных в поисках выгодных инвестиций и избегании финансовых пузырей в меняющемся финансовом мире.

Когда Джереми Грантэм пришел в инвестиционный бизнес в 1960-х годах, он привнес с собой бережливые квакерские ценности и независимость Йоркшира, с которыми он вырос. В то время как другие управляющие фондами сосредотачивались на акциях крупных компаний, он изучал историю фондового рынка и вручную создал первые индексы для акций компаний с малой капитализацией и недооцененных акций. Отслеживая их приливы и отливы, он ясно видел мощную силу, которая станет центральной в его инвестиционной философии: возврат к среднему значению, «душераздирающий принцип, согласно которому хорошие времена всегда возвращаются к более скучным, более обыденным временам».

В начале 1970-х годов Грантэм был пионером индексного инвестирования. Вскоре после этого он стал соучредителем компании GMO и потратил первые доходы фирмы на жесткий диск размером с промышленную стиральную машину, став первой компанией, использовавшей компьютер для анализа инвестиций. Этот количественный стиль впоследствии захватил всю отрасль. В конце 1990-х годов Грантэм приобрел известность как «вечный пессимист» за отказ поддаться мании доткомов. Клиенты массово уходили — один из них назвал его «опасно убедительным и совершенно неправым», — но его правота подтвердилась, когда пузырь лопнул в 2000 году. Однако, по мере роста его состояния, росла и его тревога по поводу катастрофических последствий краткосрочного мышления не только для инвесторов, но и для самого будущего планеты, и он направил почти все свое состояние на защиту окружающей среды.

Книга «Создание вечного медведя», написанная в соавторстве с бывшим коллегой, известным финансовым историком Эдвардом Ченселлором, полна ценных инвестиционных идей и представляет собой увлекательный, откровенный и остроумный взгляд изнутри на взлеты и падения последних полувека.